SEC罚款交易所第一例：纽交所同意为发布市场信息不公支付500万美元-华尔街见闻
我们以往有没有见过一家交易所遭到内幕交易形式的指控？不管以前种种内幕交易的官司打得多火热，要说有哪个交易所给抓住类似这种小辫子还认罚的，这个真没听说。在美国证券交易委员会（SEC）的新闻稿中，我们已经看到第一个吃螃蟹的人，那就是全球规模最大的证交所纽约证券交易所（以下简称“纽交所”）。?据SEC14道，纽交所遭到不当向特定客户优先提供交易信息的指控，这是SEC处理的首例。?值得一提的是，这些特定客户中就包括高频交易投资者。这项处罚也是SEC针对高频交易采取的措施之一。?按照SEC的“国内市场系统”（NMS）法规，在发布包括合并后新闻摘要在内的数据以前，如果交易所已经向自己的客户发送了市场数据，这是明令禁止的做法。所谓合并后新闻摘要，就是纽交所会向公众大范围发布的交易和询盘数据，SEC的规定是要保证公众能公平地接触到当前市场的信息，这些信息要最为清楚地展示股票的价格和已经发生的交易。?而纽交所从2008年初开始，就在较长的时间里违反了上述规定，利用两条自有的新闻摘要渠道（见下图Prop Feed #1和Prop Feed #2）提前向自己的客户公布信息，先于收到合并后新闻摘要的大众得到市场数据。?如图所示，Prop Feed #1的方式是绕过发布合并新闻摘要的内部分配系统，直接从纽交所内部传递出去。Prop Feed #2则与合并后新闻摘要走的是同样的内部分配数据总线，但与后者的翻译层独立开来，不经过翻译层的软件影响直接发送给纽交所自己的客户。?纽交所及母公司纽约-泛欧交易所集团已同意支付500万美元的罚金，以求和解了结。SEC称，这是史上首例对交易所的罚款。?SEC执行部门主管 Robert Khuzami表示?不当地提早得到市场数据，即使提前时间以毫秒计，也可能在今天的市场形成真正的明显优势，对零售和长期投资者造成过于不利的形势。?SEC透露，纽交所80%的交易量都源于自营产品，这些产品的用户可以通过电脑计算后迅速做出决定。?纽约-泛欧交易所集团去年出售证券市场数据的收入达到1.93亿美元，但这部分收入不包括为专属客户提供美国市场的数据所得。?
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